Основная точка зрения: со стороны предложения на отечественную стальную продукцию влияет корректировка «углеродно-нейтральной» стратегической политики, которая ограничит внутреннее производство стали в среднесрочной и долгосрочной перспективе.В краткосрочной перспективе охрана окружающей среды Таншаня и Шаньдуна ограничит производство, сдержит запуск сталелитейных заводов, а общий объем производства останется относительно стабильным;сторона спроса будет продолжать поддерживаться на относительно высоком уровне, в то время как рост спроса по-прежнему растет, потребление вниз по течению относительно активно;общий запас стали продолжает уменьшаться.По мере того, как потребление ниже по течению увеличивается и превышает выпуск, в то время как выпуск относительно стабилен, запасы ускорили сокращение.Общие сильные фундаментальные факторы оказывают сильную поддержку ценам на сталь.Кроме того, на международном уровне цены на сталь в крупнейших экономиках мира демонстрируют ускоренную повышательную тенденцию.Разрыв в ценах между Китаем и США продолжает увеличиваться, превысив высокий уровень последних лет.Ожидается, что восстановление ценового разрыва приведет к дальнейшему росту внутренних цен на сталь.В целом цены на сталь, скорее всего, вырастут, но не упадут в прогнозах рынка, и вероятность продолжения колебаний выше.
Стратегия: делать больше горячих витков и резьб на провалах
Точки риска: внутренняя денежно-кредитная политика ужесточена, защита окружающей среды и производственные ограничения не выполняются, как ожидалось
1. Отечественная производительность стали
С точки зрения сезонной производительности текущая производительность отечественных доменных печей находится на высоком уровне за аналогичный период последних трех лет.Однако с марта темпы работы доменных печей снизились и в настоящее время стабильны.Операции краткосрочного производства также находятся на высоком уровне за тот же шестилетний период.Есть признаки дальнейшего улучшения.Судя по сезонным показателям, малопоточные операции обычно достигают высокого уровня в мае, а затем неуклонно колеблются до более низкого уровня.В целом, незначительное изменение текущей производительности в сторону увеличения производства стали относительно ограничено, а давление со стороны предложения относительно медленное.
2. Внутренний запас стали
Судя по инвентарным данным нитей и горячих рулонов, текущий общий запас нитей относительно высок за тот же период последних шести лет, что ниже, чем в прошлом году, и выше, чем в другие годы.С точки зрения сезонной производительности, запасы достигли своего пика примерно в марте, и до сих пор они начали демонстрировать состояние сокращения запасов.Среди них инвентарь горячей катушки относительно слабее, чем нить.Текущие запасы упали до уровня того же периода 2018 года, и снижение запасов не замедлилось.знак.В целом продолжающееся снижение запасов по-прежнему оказывает сильную поддержку краткосрочным ценам на сталь.
3. Видимое потребление отечественной стали
С точки зрения потребления, текущее потребление резьбовых и горячих рулонов оставалось на высоком уровне в тот же период за последние шесть лет, и по-прежнему сохраняется тенденция к постоянному увеличению.С точки зрения сезонной непрерывности, пик потребления нарезных и горячих рулонов в предыдущие годы обычно длился примерно в мае.По сравнению с текущим моментом времени в более позднем периоде еще есть период высокоскоростного потребления примерно на месяц, в течение которого также наблюдается сильная поддержка цены на сталь.
Время публикации: 13 апреля 2021 г.